罗志恒：我国“新三样”是否产能过剩？怎么应对？

liukang202413小时前718吃瓜256

来历：定见首领

　　定见首领 | 罗志恒

　　变革开放以来我国在1995-2001年和2011-2016年阅历了两轮产能过剩，榜首轮产能过剩首要发生在纺织等轻工业和中下流职业、第二轮产能过剩首要发生在钢铁等重工业和中上游职业，当时我国在防备产能过剩的体系机制建造和宏观调控方面愈加老练。

　　关于新式职业，有必要愈加理性、从动态视点看待产能使用率，要着眼商场会集度代表的开展阶段、着眼全球需求、着眼未来需求，而不能静态地用时点方针来看并简略得出过剩的定论；一起，当经济问题被外部某些力气政治化和污名化，并上升到言论战时，更要透过现象看实质。当然，国内体系机制变革与宏观调控仍要进一步完善优化，树立高水平的商场经济和对外开放仍是完成供需良性循环的要害。

　　近年来，以新动力轿车、锂电池、光伏产品为代表的“新三样”，成为我国制作迈向高端化、智能化、绿色化的重要标志。2023年“新三样”出口打破万亿元人民币大关，添加29.9%，显着高于全体出口增速的0.6%；2023年轿车制作业、电气机械及器件制作业添加值别离添加13%和12.9%，职业固定财物出资别离添加19.4%和32.2%，均大幅高于规上添加值和固定财物出资全体增速的4.6%和3%。

　　我国新动力工业的快速开展和竞赛优势，引起了欧美等西方国家的警觉和镇压。4月以来，欧美频频无端责备我国新动力工业因政府补助而呈现产能过剩。5月14日，美国宣告对从我国进口的180亿美元的产品加征关税，从8月1日起，对电动轿车、动力电池、光伏组件等产品加征关税，其间电动轿车的总税率将到达102.5%。

　　一、新动力轿车：产能没有过剩，但呈现内卷式竞赛

　　近年来，我国新动力轿车坚持产销两旺的开展势头，为轿车工业完成“弯道超车”发明了有利条件。中汽协数据显现，2023年我国新动力轿车产销量别离达958.7万辆和949.5万辆，接连9年位居世界榜首；同比别离添加35.8%和37.9%，占悉数轿车销量的31.6%，较2022年进步5.9个百分点。

　　我国新动力轿车并不存在西方国家所责备的产能过剩，体现在以下四个方面：

　　榜首，我国新动力轿车产能使用率80%左右，处于正常水平，部分车企的新动力产线乃至超负荷运转。依据申万职业分类，触及轿车整车制作的上市企业共22家（除掉2家ST），其间17家企业在2023年财报中披露了产能使用率数据，平均值为71.9%，12家企业披露了新动力产线的产能使用率，平均值为81.5%。新动力轿车的产能使用率显着高于传统燃油车，不少车企的新动力轿车产线乃至延伸运营时刻、超负荷运转，产能使用率超越100%。例如，广汽集团下广汽埃安智能生态工厂的产能使用率达138.9%，而广汽本田工厂只要84.6%；赛力斯的新动力轿车工厂产能使用率达102.5%，而其他工厂为34.1%；新动力车企比亚迪的产能使用率更是高达160%。

　　第二，我国新动力轿车以自销为主，出口占比不高。2023年我国新动力轿车出口120.3万辆，仅占总产值的12.5%，首要仍是用于满意国内需求。相较之下，2023年日本轿车出口量约为442万辆，占本国轿车产值49.1%，近一半用于出口。

　　第三，我国新动力轿车的海外价格高于国内价格，与推销无关。据界面新闻，我国干流出海的纯电车型，欧洲商场的价格遍及高于国内。例如比亚迪2022年发布的首款全球车型比亚迪Atto 3（即元Plus），国内指导价约为13.98~16.78万人民币，欧洲地区价格3.77~3.97万欧元（折合29.66~31.23万人民币），海外的价格近乎翻番。

　　第四，我国新动力轿车的竞赛优势来自于继续立异和强壮的产品力。跟着我国新动力乘用车浸透率从2020年的6%升至2023年的34.6%，我国自主品牌乘用车的国内商场比例从2020年的38.4%升至2023年的55.8%，2024年1-4月进一步升至60.7%。传统燃油车、外资和合资车企的商场占有率显着下行。

　　但需注意的是，当时国内新动力轿车商场存在贱价竞赛、价格内卷的现象。据乘联会计算，2024年一季度共67款车型降价，其间55款为新动力车型。

　　客观来看，降价在必定程度上受技能进步和规划效应导致的本钱下降所带动。这也是为什么新动力轿车降价从特斯拉、比亚迪开端，前者经过一体化压铸技能紧缩了很多本钱，后者背靠完好的供应链，核心技能自产自销，手握刀片电池、超级混动DM-i技能等，本钱操控精密，一起巨大的销量构成规划效应。

　　但商场竞赛加重、新动力车企经过价格战以获取更多商场比例，也是降价的重要原因。跟着新入局者越来越多，一起老牌合资车企加速转型，不断推出电动车产品，导致产品供应激增。当时国内轿车商场约有150个活泼品牌，品牌数量过多必将导致资源涣散、竞赛压力增大。中汽协数据显现，2023年轿车销量排名前十的企业集团市占率为85.4%，较2022年同期下降1.7个百分点，阐明轿车职业竞赛格式有所加重。

　　从影响看，降价短期内或许导致部分企业盈余承压，加重商场张望心情，但长时刻内会加速商场格式重塑，倒逼技能进步，使整个轿车职业愈加健康开展。车企降价或许对销量的促进作用有限，反而价格不安稳会加重顾客张望心情，缺少核心技能、产品力较弱、长时刻未能盈余的企业在这一过程中将面对较大的运营压力，或被逼出局。只要技能不断进步，继续供应高性价比产品的车企才干活下来。对顾客而言，意味产品挑选更丰厚、续航更优、安全性更高；对轿车工业而言，意味世界竞赛力更强。

　　二、锂电池和光伏产品：阶段性和结构性供需失衡

　　（一）锂电池职业

　　我国动力电池全球比例超70%，储能电池超90%，世界竞赛力继续增强，装机量前10的电池厂商中我国企业占有6席。

　　职业规划：依据工信部数据，2023年我国锂电池总产值超越940吉瓦时，同比添加25%，职业总产值超越1.4万亿元。其间，消费型、动力型、储能型锂电池产值别离为80吉瓦时、675吉瓦时、185吉瓦时，锂电池装机量（含新动力轿车、新式储能）超越435吉瓦时。

　　出口状况：2023年，我国动力和其他电池算计累计出口达152.6吉瓦时，约占总产值的20%。其间，动力电池占比83.5%，累计出口127.4吉瓦时，累计同比添加87.1%。从金额看，据我国化学与物理电源职业协会计算，锂电池累积出口额为650.1亿美元，同比添加27.8%。出口榜首大商场仍为美国，出口金额为135.5亿美元，同比添加33.9%，占我国锂离子电池出口额的20.8%；其次是德国、韩国，别离占我国锂电池出口额的14.4%和12.1%。

　　全球比例：跟着绿色低碳开展继续推动，新动力轿车需求不断开释，加上方针引导和企业技能迭代立异，我国锂电池职业现已树立较强的世界竞赛优势。2023年我国锂离子动力电池出货量全球占比超70%，储能电池范畴更是超90%，且首要电池厂商在全球商场中的比例仍在攀升。依据韩国调研组织SNE Research数据，2024年一季度，全球动力电池装机总量为158.8吉瓦时，装机量前10的厂商中我国企业占有6席，仅宁德年代和比亚迪两家企业就占了半壁河山，别离位列榜首、第二位。本来锂电池职业“中、日、韩三分全国”的格式，根本变成我国企业“鹤立鸡群”。韩系电池三巨子LG新动力、三星SDI和SK On算计比例23.5%，但韩系电池企业高度依靠我国为其供应前端资料，如正极三元的前驱体、负极的石墨等；日系电池仅存松下一家“硕果”，且高度依靠特斯拉，商场比例仅5.8%。

　　但2023年以来，锂电池工业链相关企业的产能使用率显着下滑，电芯、锂盐价格降幅超50%，部分企业开端面对运营困难。

　　产能使用率状况：据高工锂电计算，2022年我国锂电池职业全体产能使用率约为76%，2023年降至50%左右，2024年1-2月电池企业排产数据进一步下滑，2月产能使用率在35%-45%之间。电池企业阶段性供需失衡也直接影响到上游的电池资料企业（四大主材：正极、负极、电解液、隔阂），2023年正极资料产能使用率维持在40%左右。

　　价格状况：工信部数据显现，2023年，锂电池职业产品价格呈现显着下降，电芯、电池级锂盐价格降幅别离超越50%、70%。

　　企业运营状况：1）锂电池上市企业营收、净赢利增速下降。申万职业分类中，32家锂电池上市公司2023年运营收入、净赢利同比增速别离为15.6%和18.2%，较2022年下降80.5和40.7个百分点。2）亏损企业增多，职业分解显着。相较2022年，4家企业由盈转亏，27家企业出售净利率呈现下滑，占比超80%。锂电职业会集度较高，依据我国轿车动力电池工业立异联盟数据，装机量前5的企业市占率为86%，二三线厂商因产能过剩、客户缺少和本钱下风等问题开端面对运营困难，生存空间堪忧。3）出资开支放缓，固定财物周转率显着下降。2023年，锂电池上市企业购建固定财物、无形财物和其他长时刻财物付出的现金，同比增速转负，为-26.8%；固定财物周转率为3.2次，显着低于2022年的4.2次。

　　现在锂电池职业更多是阶段性和结构性供需失衡，首要体现在一些老旧产能需求更新改造，无法有用使用，而优质的新建产能又缺乏，无法充沛满意商场的需求。例如，使用场景上，4C快充电池继续放量；形状上，大圆柱电池蓄势待发，规划产能已超越300吉瓦时；资料上，高镍三元、磷酸锰铁锂电池仍存缺口；而低镍三元、一般的磷酸铁锂存在必定程度过剩。

　　锂电池作为新式工业，开展初期企业为了快速添加进步竞赛力，往往先建造产能，使用满足的产能抢占客户订单。此外，锂电池技能迭代敏捷、道路多元，作为一种非标产品，下流整车厂对其需求不同，一条产线替换出产电池类型的时刻较长，所以电池厂需求建造多条产线，且起步阶段良品率不高，构成冗余产能。而跟着职业步入老练期，职业格式洗牌，先进产能代替落后产能，供需不平衡状况会逐渐改进。

　　（二）光伏职业

　　我国现已成为商场规划最大、工业链最完好、竞赛力最强的光伏强国，光伏使用端和制作端规划继续添加。

　　光伏使用端，依据国家动力局数据，2023年国内光伏新增装机216.9吉瓦，接连11年位居全球首位，同比添加148.1%，累计装机达609.5吉瓦，接连9年位居全球首位。估计2024年我国光伏新增装机量将到达190-220吉瓦，累计装机有望超越810吉瓦。

　　光伏制作端，依据世界动力署（IEA）发布的《推动清洁技能制作》陈述，全球约80%的光伏制作业会集在我国，印度和美国各占5%的比例，欧洲仅占1%。其间，我国硅片产能约占全球产能的95%，多晶硅产能占96%，组件产能占83%。2023年我国多晶硅、硅片、电池、组件产值再立异高，年添加率均超越60%，职业总产值超越1.7万亿元。

　　我国光伏产品高度依靠出口，首要出口商场是东南亚的泰国、越南，以及欧洲的荷兰。我国光伏产品近对折用于出口，例如2023年光伏组件出口211.7吉瓦，总产值499吉瓦，占比42.4%。从出口商场看，2023年我国硅片出口地首要是泰国、越南和马来西亚，算计出口比例超65%；电池片出口地首要是土耳其、印度和柬埔寨，算计比例68.7%；组件出口量最大的国家为荷兰，出口金额占悉数出口金额的22.8%，其次是巴西、印度。之所以会集在越南、马来西亚、泰国、柬埔寨及荷兰，是因为其强壮转口交易才能，东南亚四国瞄准美国商场，而荷兰瞄准欧洲商场。如我国头部光伏企业为了便于欧洲经销商拉货，大多在荷兰建有海外仓或前置仓。

　　近年来全球碳中和方针预期激烈，促进很多社会资本涌入光伏职业，加上光伏企业追逐笔直一体化开展，相当于将细分链所缺产能仿制一遍，构成产能快速堆积，2023年逐渐呈现供需失衡的状况。IEA指出，现在全球太阳能电池和组件制作业产能使用率约为50%，我国产能使用率在50-60%左右。继续的供过于求导致光伏产品价格跌落，2023年国内多晶硅、组件产品价格降幅均超越50%。

　　价格跌落揉捏了光伏企业的盈余空间。2023年86家光伏工业链上市企业，算计完成营收808.7亿元，同比下滑95.1%，完成净赢利390.1亿元，同比下滑72.1%；超对折企业（49家）出售净利率下滑，六成企业固定财物周转率下降。2024年，企业盈余仍未见好转，工业链价格继续跌落，隆基绿能、TCL中环以及晶澳科技等龙头企业纷繁计提财物减值丢失（首要是存货贬价预备）。

　　光伏产品出口也呈现“量增价减”的态势。依据海关总署数据，2023年我国光伏主材（硅片、组件、电池）出口金额为490.7亿美元，较2022年519.1亿美元下降5.5%，6月以来同比增速继续为负。但从量来看，硅片（直径＞15.24cm的单晶硅切片）出口79.1亿片，同比添加41.1%；电池片（未装在组件内或拼装成块的光电池）出口52.1亿个，同比添加43.5%；组件（已装在组件内或拼装成块的光电池）出口4.3亿个，同比略有下降，增速为-2.5%。

　　光伏工业当时面对的同样是阶段性与结构性问题，且并非榜首次呈现供需失衡，曩昔现已积累了必定的阅历办法。N型电池兴起、P型电池逐渐被筛选已成为职业开展趋势，技能道路转化必定伴跟着落后产能出清、优质产能爬坡，即结构性过剩，且规划不等于投产，产能会轮动调整。

　　更要害的是，曩昔我国在面对光伏这类新式工业供需失衡时，积累了必定方针阅历。上一轮光伏供需失衡呈现在2013年前后，首要是欧债危机导致补助退坡、海外需求下滑，叠加欧洲“双反查询”所构成的。2013年职业产能使用率下降至30%以下，乃至呈现无锡尚德等龙头企业破产重整。2013年7月，国务院出台《关于促进光伏工业开展的若干定见》（简称“光伏国八条”），随后各部委拟定落地计划。跟着各项方针连续发挥效能，光伏职业景气量逐渐企稳，我国光伏也逐渐从粗放型的添加阶段逐渐步入集约型开展阶段。

　　三、新动力工业供需失衡的原因

　　其一，新式工业远景宽广，简单呈现“蜂拥而至”。新动力工业是典型的新式工业，商场潜在容量大、添加空间宽广，不只职业界企业继续扩张、争抢商场比例，也招引了其他企业跨行出资、企图同享职业盈利。一起，新式工业更简单得到银行贷款、股权融资等方面的方针支撑和商场认可，然后得以快速完成产能扩张。

　　新式工业呈现阶段性的供需失衡和财物泡沫是工业开展前期的必经阶段。例如，美国互联网职业在2001年互联网泡沫决裂后，仍快速开展，培养了微软、谷歌、亚马逊、脸书等互联网巨子；我国网约车、同享单车、团购等职业也阅历了初期很多企业经过“补助大战”抢夺客户，后期破产、并购、出清后重塑商场格式。

　　其二，新式工业技能更新迭代较快，被逼继续新增产能。当时锂电池、光伏产品等的技能道路仍在探究和快速开展阶段，一是新技能更迭周期较快，二是新旧技能之间或许是跨越式开展。因而，当新技能呈现，企业现有的出产线或许没有投产或回本便已落后，这些出产线又无法改造为先进出产线，所以企业便只能新建出产线，然后导致落后产能难以筛选、先进产能继续新增、总产能不断扩张。

　　其三，当地政府招商引资的“逐底竞赛”，助推了工业资本的无序扩张。当地政府为添加当地GDP、工作和财务收入，竞相供应土地、税收等优惠方针以招引企业到当地出资建厂。新动力等新式工业契合中心方针鼓舞方向，成为各地政府招商引资的要点。但是，当地政府同质化的工业布局，构成了很多重复建造；优惠方针下降了企业产能扩张本钱，加重了本就存在“蜂拥而至”倾向的工业资本的无序扩张。此外，还简单呈现当地维护主义、企业骗补等不良现象。

　　其四，新式工业的需求仍在培养期，需求添加速度不及产能扩张。虽然新式工业未来需求宽广，但当时需求没有充沛开释。因为技能仍未安稳、配套办法仍不完善等原因，很多顾客持张望情绪。例如，新动力轿车存在路程续航焦虑，光伏发电的高波动性会对电力系统安稳供能构成危险，锂电池在安全性、循环寿数、能量密度等方面仍有待继续改进进步。需求稳步进步，但供应快速开释，所以短期内呈现了供过于求。

　　其五，西方国家的交易维护主义行径，引发或加重了全球供需失衡。经济全球化布景下，各国出口本国具有比较优势的产品，进口他国具有比较优势的产品，可以进步出产功率和全体福利。欧美为了一己私益设置交易壁垒，一方面，直接导致其他国家外需缩短、出口下滑、优势职业供过于求；另一方面，欧美本乡新增产能，加重全球供需失衡，且违反比较优势原理，下降全球出产功率，危害本国顾客福利。假如其他国家也像欧美相同制作交易冲突，美国的大豆、页岩油气、轿车等产品同样会呈现产能过剩。

　　我国光伏工业的上一轮窘境，必定程度上源于欧美方针冲击。2008年之前，欧美为完成经济绿色转型，继续出台高额补助方针，光伏需求快速上升，招引我国企业出资扩产。但2008年全球金融危机和2011年欧债危机导致欧美财务严重、光伏补助退坡，一起欧美对我国光伏产品进行反推销和反补助查询、加征巨额关税，我国光伏职业进入苦楚的出清阶段。

　　四、方针主张

　　新动力工业供需失衡，或许使全职业堕入“无赢利昌盛”的窘境，危害我国工业的长时刻世界竞赛力，有必要及时妥善应对。企业营收和赢利下滑，将约束研制投入和产线晋级。我国新动力工业的世界竞赛优势尚不安定，欧美或许经过技能进步完成“弯道超车”，例如锂电池中的固态电池、光伏电池中的N型HJT、钙钛矿等新技能道路。

　　榜首，合理运用WTO规矩，反制欧美交易维护主义。面对西方国家的不正当、不合理交易约束办法，政府应充沛运用WTO争端处理机制削弱交易冲突，在WTO规矩内及时采纳针对性强的反制办法；企业也应活跃应诉，维护本身合法权益。

　　第二，企业加速“出海”布局，活跃开辟海外商场。此前我国新动力企业已将部分产能转移至东南亚国家，但仍面对欧美的交易维护约束。为顺利进入欧美商场，相关企业可赴其本乡出资建厂，但需战胜项目批阅、职工招聘、供应链办理、能否取得当地补助等方面的困难。政府则应在渠道树立、融资服务、危险评价、安全指引等方面供应支撑，协助企业更好进行世界化布局。

　　第三，完善配套办法，扩展国内需求。例如，大力推动充电基础设施建造，逐渐撤销各地新动力轿车购买约束，充沛开释新动力轿车消费潜力；深化电力体系变革，构建以新动力为主体的新式电力系统，有用提振光伏和储能的装机需求。

　　第四，进步技能标准，严控新增产能。坚持标准引领、有序进步，进步出产、技能、安全、能耗、环保、质量等国家标准和职业标准水平，严格操控新增产能，加速筛选落后产能，促进产能结构优化。

　　第五，支撑职业并购重组，疏通商场退出机制。坚持商场为主、政府引导，支撑龙头企业对问题企业并购重组，进步职业会集度，促进规划化、集约化运营，改进供求关系，防止内卷式竞赛。

　　第六，标准办理当地政府的招商引资方针，树立全国一致大商场。优化当地官员政绩查核、改变当地政府职能，防止各地在招商引资中进行方针的“逐底竞赛”，防止低层次重复建造；打破当地维护和商场切割，促进产品要素资源在更大范围内顺利活动，构成高效标准、公平竞赛的国内一致商场。

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