特朗普在玩一场风险的豪赌
来历：商场投研资讯
（来历：刘润）
从1月20号就任到现在，不到一个月时刻，他一会退出生卫安排、一会驱赶不合法移民、一会嘴炮开疆拓土、一会拉上马斯克大举裁人。估量许多媒体都想劝劝特总统，能不能歇息一下，不要天天弄大新闻，咱们都要累死了。
当然，最让我国人注重的，是他在关税方面的一系列动作。
2月1日，特朗普宣告对进口自我国的产品加征10%关税，还暂停了对我国低于800美元小额包裹的免税方针。当然，过了几天又呈现回转，直到现在，还不知道终究结局会怎样。
许多人十分疑惑，自由交易、互利共赢，这莫非不是最根本的知识吗？特朗普莫非连这都不明白？莫非堂堂一国总统，莫非真是为所欲为、凭感觉就事吗？
前段时刻在美国访问期间，我请教了许多美国金融界的业内人士，问他们终究怎样看特朗普的一系列关税方针，里边的逻辑终究在哪？终究靠不靠谱？
听完他们的剖析，我有一个中心的感觉：这真是一场豪赌，一场关于关税的豪赌。
此话怎讲？
我国人说，知己知彼、百战不殆。今日，我想用一篇文章的时刻，帮你拆解拆解这位头号网红的“关税大棋”。
从哪开端呢？就从说到特朗普时，必定绕不开的一个词说起吧。
说到特朗普，必定绕不开一个词：交易维护主义。
现在，特朗普几乎成为了教科书里这一门户时的代表人物。没错，想了解特朗普的关税方针，你就有必要透彻了解这个概念。
自由交易的理论根底，是亚当斯密的分工理论，和李嘉图的“比较优势原理”。简略来说，全世界人民经过详尽分工，各自出产自己拿手的产品，再充沛交易，就能进步全人类的生活水平。
可是，这套自由交易逻辑，并非举世公认的知识。至少，特朗普这样的交易维护主义者就不这么以为。
同样是美国从我国进口了1万双鞋子，自由交易主义者会说，这很好啊，已然需求买，那必定阐明比美国本乡出产的鞋子价格更低、质量更好。
而交易维护主义者会说，好什么好？进口1万双我国鞋子，不就意味着美国鞋厂少卖出去1万双鞋？
你看，这便是交易维护主义呈现的本源：自由交易带来的收益是涣散的，但丢失却是会集的。
自由交易能让1亿顾客每人买到的东西廉价100块钱，却会让100个工人会集赋闲。因而，人们从直觉上，十分简略以为维护本国工业愈加有利。
更进一步，这两者在世界观上，就有着底子的不同。
自由交易主义，以为世界交易是个“正和博弈”，你买我卖，互利共赢。
而交易维护主义，更倾向于以为世界交易是个“零和博弈”，这笔钱被你赚走，我就没得赚了。
正因如此，交易维护主义者们有一个根本崇奉，乃至能够说是“崇奉”：交易逆差是欠好的。
假设你看看特朗普的言辞合集，会发现他许多说到一个词，叫“不公正”。
特朗普口中的“不公正”，绝大多数时分都是指交易逆差
在自由交易主义者看来，这几乎不行思议，你买我的鞋，我买他的飞机，他再买你的光刻机，这是多么夸姣的世界啊。
但交易维护主义者不这么看，他们以为，你卖给我那么多东西，却只买我一点点，这就叫“不公正”。
因而，特朗普一再强调巨大的交易逆差，是美国吃亏的体现。他期望经过各种办法，使交易同伴购买更多美国产品，然后改变美国的交易赤字。
了解了这一点，你才干看懂特朗普许多的行事逻辑。
可是，想改变交易逆差，他能怎样改变？
对特朗普而言，最好用、最趁手的兵器，便是关税。
关税：大棒挥起来，连盟友都不放过。
自古以来国家之间的交易战，关税都是极为有用的兵器。
你不是人工本钱比我低10%吗？我强行规则你多交10%的税，看你还有什么优势？
这便是为什么他动不动就要加征关税。在特朗普看来，关税是迫使其他国家进行所谓"公正交易"的筹码。
在竞选的时分，特朗普乃至说过，要把来自我国的产品关税加到60%，你想卖3块钱东西，先交2块钱税给我。这吓坏了多少外贸从业者。
当然，这更多的是特朗普一向的商洽技巧，今后咱们专门写文章剖析。
就任这短短半个多月，特朗普的关税大棒挥舞不断，不只对着心中的“竞赛对手”我国，乃至连盟友都不放过。
2月1日，特朗普宣告对进口自我国的产品加征10%关税。我朋友圈里的许多外贸从业者，最近都在头疼这条方针。
同日，还宣告要对加拿大和墨西哥征收25%关税。这还没完，特朗普还在多个场合表达过，或许对印度、欧盟、英国征收关税。
川建国同志这根关税大棒，几乎不分东西方、不分意识形态、不分敌友，把有交易逆差的同伴挨个敲个遍。
还没被敲的国家，大概率不是逃过一劫，而是你规划太小，还没轮到你。
这便是悉数的方案吗？
当然不是。
我听到的专家剖析是，添加关税，仅仅一条腿。除此之外还有另一条腿：
用添加关税取得的收入，补助国内的税收减免。
税收：用国外加税，补助国内减税
在海外张狂加税的一同，在美国国内，彻底是另一番现象：
早在特朗普上一任期的2017年，美国国会就经过了《减税与作业法案》，把企业所得税的最高税率从35%，一会儿大幅降低到21%，这是美国自1986年以来最大规划的企业税改。
这次从头中选，特朗普在就任之前，就宣告将实施“美国前史上规划最大的减税办法”。尽管详细办法还没看到，但能够想见力度必定不会低。
一国政府就像一家公司。一项收入削减，就要从另一项收入上添加。
特朗普正是期望用添加关税取得的收入，补助美国国内的税收减免。
那，这么大力度的补助国内减税，又是为了什么呢？
终究意图，当然是削减交易逆差。但削减逆差的办法千千万，特朗普最在乎的只需相同：
鼓舞制作业回流美国。
制作业：特朗普的张狂执着
这就不得不说到，特朗普的另一大特色：他关于制作业，有着近乎偏执狂般的寻求。
你必定听说过特朗普的两句名言：“让美国再次巨大”（Make America Great Again），和“美国优先”（America First）。
只不过，这两句话更像是鼓动心情的竞选标语，落实到详细行动上，他还有另一大名言：
“买美国货，雇美国人”(Buy American, Hire American)。
对特朗普来说，只需你买美国制作的产品，雇美国人当职工，全部都好谈。
比方，闻名的“开利空调工作”。
开利（Carrier）是一家美国本乡的空调制作商。2016年年头，开利宣告方案将部分工厂迁往墨西哥。这一工作被其时正在竞选的特朗普运用，成为他宣传本乡制作理念的中心事例。
在各种讲演中，特朗普张狂批判开利以及一系列在墨西哥的出资的美国公司，称它们“不爱国”，并要挟将对墨西哥制作的产品施加重税。
成功中选后，在即将就任之际，特朗普特地造访开利，并达成协议，压服开利撤销将工厂搬迁到墨西哥的方案，把1000多个作业岗位留在美国。当然作为沟通，开利取得了大额税收减免。
以总统之尊，亲身施压一家中小民营制作商。与其说是为了这1000个作业岗位，不如说更像是开释一个清晰的政治信号：我将无比注重制作业。
关于那些将出产线外移的公司，特朗普从不留情面。哪怕实际行动做不了什么，嘴上也绝不留情。
比方，哈雷摩托。在许多人看来，哈雷摩托几乎便是一代美国精力的代名词。
2018年，有音讯称哈雷摩托预备将部分出产线搬运到泰国等国家，成果推特达人特朗普，立刻发推呼吁反抗哈雷摩托。
另一大“美国代表”苹果公司，也被这么要挟过，特朗普的原话是“让他们就在美国境内制作它们那该死的电脑或其他产品”。
乃至，特朗普还弄过一大堆行为艺术一般的活动，以展示对制作业的注重。
特朗普的榜首任期内，每年都会在白宫举行“美国制作“产品展，小小的白宫草坪，堆满了来自50个州的美国制作产品
这便是特朗普的行事逻辑，千业万业，不如制作业。在美国出产，咱便是好朋友。不在美国出产，友谊小舟说翻就翻。
就这样，一边用关税挡住外国产品，一边用减税鼓舞本国企业，再经过各式各样的行为艺术，引起咱们对制作业的注重。
特朗普期望用这一套组合拳，完成他的“制作业复兴”大计。
看到这一层，你才算是了解了特朗普一系列行为背面的根本逻辑。
可是，真的会这么一往无前吗？明显不会。
有一件事，是立刻就会遇见到的：
通货膨胀。
通货膨胀：能够预见的未来
经济学知识告知咱们，关税是一把双刃剑，砍向对手的一同，也会划伤自己。
充沛的商场竞赛，会让顾客享用到物美价廉的产品。添加关税，将其它国家出产的优质产品拦在海外，美国顾客买到的，必定是价格更高、质量更低的产品。
而通货膨胀，便是一段时刻内物价的遍及上涨，再加上美元现在一向处于高息周期，并没有多少经过加息按捺通货膨胀的空间。
能够预见的是，未来一段时刻，美国顾客会不行避免地面对物价上涨。
那你说，特朗普和他的团队莫非不知道吗？
当然知道。
面对通胀问题，特朗普有他的一套逻辑：
豪赌：特朗普的“如意算盘”
一位金融专家告知我，特朗普的脑中，有着这样一套“如意算盘”。
别眨眼，我带你一同推导一遍：
关税壁垒，的确会导致物价上涨、通货膨胀。
但对内减税、制作业回流，同样会导致美国新增作业岗位、工人收入上升。
新增的作业、进步的收入，会拉动美国的全体经济水平。
终究，用更高的收入和经济水平，对冲通胀带来的负面影响。
一句话总结：物价尽管涨了，但兜里的钱多了。
这就像一个天平：一端是关税壁垒带来的通胀压力，另一端是制作业带来的收入添加。特朗普赌的是后者的重量更重。
这真是一场豪赌。
但我有必要得说，这是一场“风险的豪赌”。
在美国期间，我和各行各业的专家进行了沟通。许多人都告知我，极度不看好特朗普的制作业回流方案。
这套逻辑里，至少存在着三个问题：
规划差、时刻差、反响差。
三个问题：规划差、时刻差、反响差
咱们一个一个来看。
1、规划差
2024财年，美国关税收入大约770亿美元。而企业所得税呢？5300亿。有着近7倍的距离。
想用关税添加的收入，补助企业的减税，但如此大的规划距离，不是说补助就能补助得了的。
2、时刻差
关税一加，海外产品立刻受阻，物价和通货膨胀率，立刻就会起来。
但天平另一端呢？等企业充沛感受到两头的税率差，制作业回流，建造工厂、给工人涨薪酬，这个进程久了去了。
当物价上涨的苦楚，远远先于作业添加的高兴，民意就或许转向。
3、反响差
这全部都是单纯的纸面推演，似乎关税一加，企业们只能乖乖回到美国。
但只需是竞赛，你就永久不能假定对手毫无反响。
假设我国反制怎样办？假设其它国家也对你加关税怎样办？假设企业不合作，仍旧不把工厂搬回美国怎样办？
规划差、时刻差、反响差。这三个问题，让许多专家都并不看好这项方案。
这几乎像一场赌博，赌物价上涨不会太快，赌薪酬添加会更多，赌民众能够接受，赌对手不会反击。
并且，除了这三个问题，或许还有更大的费事。
比方，就算制作业真的如特朗普所想，回流美国了。美国现在的工业结构，真的接得住吗？
美国制作业：“养尊处优”已久
想想看，曩昔几十年间，制作业为什么继续流出美国？当然是由于美国的一系列工业结构，早已不适合进行中低端制作业。
搬迁简略落户难，这种结构层面的改变，不是一纸行政命令就能改变的。就像一个躺了20年的人，想健身举铁，肌肉可不是说长就能长的。
我给你举一个比方。
几年前，美国政府就曾斥资390亿美元，赞助台积电、三星、镁光、英特尔这些世界各国的半导体制作大厂，期望他们将早已流往海外几十年的半导体制作业，从头迁回归美国本乡。
可是真的会有用果吗？我想引荐你去看一篇文章，是我的好朋友、闻名科普作家卓克教师在他的得到专栏里写的。
这篇文章的标题，直接表明晰卓克教师的情绪：《美国半导体制作回归，没戏》。
卓克教师是一位科学素养达人，没有足够的依据，他很少下这种直截了当的定论。
为什么会下如此判别呢？卓克教师给出了许多依据，咱们只说一个方面：美国现在的工业工人，早已无法承当需求军事化办理的半导体制作业作业了。
就拿我国台湾的台积电来说，台积电的工程师，只需进入作业区，就相当于与世隔绝了，不能运用手机，没有特殊情况也不能上外网，一日三餐在公司食堂处理，食堂里的人就像蚂蚁相同拥堵。假设下到产线，军事化办理的风格更浓重，和富士康产线工人的作业状况相似。
为什么要这样？由于产线不是你家的电灯开关，想开就开想关就关。而是有必要24小时连轴转，一次事端导致的停机，丢失便是天文数字。
因而，职工有必要高度遵守办理，纪律性极严厉，三班倒，上班时还要穿全封闭的无尘服，连上厕所的时刻点都是有严厉要求的。
这些对台积电人来说再寻常不过的要求，可是对美国现在的工业环境来说，得搞一场团体诉讼了。
工人丢失了，技能断层了，供应链搬运了，美国的制作业生态早已物是人非。
其实不仅仅美国，整个欧美现在都面对相似的环境。特斯拉在上海的超级工厂，从一片荒地上开工榜首铲子土，到榜首辆整车下线，你猜猜多长时刻？
11个月。
这个速度其时震动了全世界。许多人说这是特斯拉速度。
其实，哪是什么特斯拉速度，分明是上海速度。特斯拉在德国柏林的超级工厂，每天被各式各样的环保安排申述，时断时续拖了两年多才彻底建成。产值还只需上海工厂的1/3。
这就像在沙漠里种一片森林，不是埋下种子就够了，你还得改造整个生态环境。工业搬运不是一道简略的数学题，而是一个杂乱的生态系统重建工程。
一句话总结：现已制作业外流几十年的美国，无论是质量、本钱、仍是人才储藏上，都早现已失掉竞赛力。即使制作业回流，也未必接得住。
而除了这些，还有一个更大的问题，这个问题，或许削弱乃至完结美元一向以来的强势位置：
信誉。
信誉：美元霸权的根底
问你一个问题，美国最重要的产品是什么？是互联网公司、AI芯片、仍是光刻机？
或许都不是。
我看到过一派经济学家的观念，自从二战后金本位崩溃以来，美国最重要的产品只需一个：美元。
此前美联储宣告降息时，我曾专门写过一篇文章，阐明这整套的逻辑，链接放在文末的“参阅资料”里，欢迎你去看看。
这儿，我扼要阐明其间的逻辑：
现代钱银背面，早已没有贵金属作为价值支撑。钱银和废纸的差异，只需相同：国家的信誉。
而现在的世界社会，遍及将美元作为世界交易中的结算钱银。原因只需相同：咱们遍及以为美元信誉最强，在面对危机时最能反抗风险。
美元这种世界钱银的位置，给美国带来了许多便当。
比方，任何一个国家想取得外国的产品，都有必要拿等价的服务或许产品去换。但美国却不相同，他能够开动印钞机，印出大捆大捆印着富兰克林头像的“纸”，去买到国外名副其实的产品。
就这样，超发钱银带来的利益由美国人享用，通货膨胀的结果却由全世界承当。
这种现象，被称为“美元霸权”。
只需美元的霸权位置坚持住，美国人就能够靠随便印出的美元，在全世界买到名副其实的产品。这便是为什么说，美国最重要的产品，便是美元。
但这种霸权位置，有没有一些先决条件？
当然有。
首要，便是世界上在美国之外的区域，要有足够的美元流转。
换句话说，美国人有必要不断购买国外的产品，以确保世界上有足够的美元流转，才干保持美元霸权位置。
相信你必定看出来了，这和特朗普“买美国货、雇美国人”的方针，是大大对立的。
假设各国手里都没有美元，美元都被你赚回美国国内了，还当什么世界钱银？还玩什么美元霸权？
这种对立，在金融学术语里，被称为“特里芬悖论”。
其次，便是美国政府有必要保持自己在全世界心中的信赖，以保持咱们对美元的决心。还记得吗？现代钱银的实质，便是信誉。
而特朗普就任以来，各种退群，推翻上一任的方针，让咱们对未来充溢不确定性。
最离谱的，是美国和加拿大、墨西哥签定的《美墨加协议》，约好美国从加墨两国购买的产品，只需满意必定条件，就能够彻底免税。
本来这项协议会在2026年进行一次从头审议，但特朗普却在2025年头就签署行政命令，违背《美墨加协议》，对加拿大和墨西哥添加关税。
短期来看，或许会添加实际的收益。但长时间来看，却是在危害美国的信誉。而危害信誉，便是在不坚定美元的根底。
当一个国家失掉了世界信誉，即使它具有世界上最强壮的经济体量和军事实力，也会变得寸步难行。这就像一个人，即使再有钱，一旦失掉信誉，连买瓶水都得先付款。
我觉得未来4年，在特朗普的这一任期内，有这样3件事，极大概率会接连看到：
1、或许加速去美元化进程
美元即使没有失掉世界钱银的位置，权威性也会在一些场合被部分削弱。替代它的，或许会是一种全新的钱银、或许会是黄金这样的贵金属、乃至是一些虚拟钱银。都不知道。
2、会推进区域交易的开展
已然美国的行为不行猜测，那小范围之间的交易同盟。比方东南亚国家之间、阿拉伯国家之间、拉美国家之间，相似的交易同盟，将取得开展良机。
3、会推进全球供应链的多元化
把供应链放在一个国家，谁也不放心了，必定要有备份。
其实，美元信誉受损的趋势，现已开端看见闪现了。
比方，金价的屡创新高。
黄金：浊世金价涨
这些日子，世界金价就像刹车坏了相同，一路上涨，屡创新高。
2月13日，还以2945.4美元/盎司的价格，创下前史高位。
而很有意思的是，这一波的金价大涨，不是由于散户们买个金手镯、打个金耳环，而是各国央行在大批量购入黄金。
波兰、印度、土耳其、俄罗斯等国央行，都在不要钱一般地购入黄金，我国央行也现已接连三个月增持黄金。
俗话说，浊世买黄金。
当方针的不确定性超过了收益的确定性，当咱们对美元的决心发生不坚定时，资金就会用脚投票，黄金这种人类最陈旧的钱银，就会从头勃发光辉。
关于特朗普关税方针的整套逻辑，关于特朗普的这场“风险的豪赌”，说完了。
这个年代，真是一个“百年未有之大变局”。疫情、中美交易战、地缘抵触、AI革新，在短短几年的时刻里接连不断。
在这个大变局中寻觅自己的出路，或许是咱们这一代人的宿命。
在这个进程中，咱们当然带有我国人的态度，期望自己繁荣富强。但我有一件事，迫切期望提示你：
必定要看懂你的对手，切忌简略归因。
什么叫简略归因？美国人便是坏，特朗普便是蠢。他们做的全部工作，要么是坏，要么是蠢，不会有什么逻辑可言。
这么想，你的确能够取得一份心里的骄傲与安静，但却也因而关上了一扇窗户。
我觉得，必定要去看懂他，哪怕他是你的对手。
态度决议观念，但才智来自了解。
请注意，看懂他，不意味着认同他。
你能够不认同他的一举一动、一丝一毫，但并不阻碍你了解他的行为背面，终究遵从着怎样的逻辑。
只需这样，你才干找到自己的优势、发现对方的缺点，在剧烈的竞赛中，终究取得胜利。
许多时分，最大的敌人不是对手，而是对对手的无知。
*个人观念，仅供参阅。
*头图资料来自于网络。
参阅资料：
1、《美国半导体制作回归，没戏》，卓克·科技参阅32、美元降息之后，你还需求知道的5件事
观念/ 刘润 编缉/ 歌平 修改 / 二蔓 版面 / 黄静
这是刘润大众号的第2511篇原创文章
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三、内容升级：科学性与趣味性平衡
借鉴吃瓜网友的传播智慧：
•用比喻手法解释专业术语（如"空间站像乐高积木可拼接"）
•加入数据对比（如"长征五号运载能力相当于20头大象"）
•引用航天员金句（如王亚平"梦想就像宇宙星辰"）
四、避坑指南：这些细节要注意
1.避免使用未经证实的网络传言
2.专业名词需查证官方表述（如"天问一号"非"火星一号"）
3.情感表达要真挚，切忌空喊口号
五、范文启发：看学霸如何写航天
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